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电力、煤气和水等公用事业:财政部、农业部力推农业PPP,看好相关龙头投资机会

发布时间:2017-06-07    研究机构:中信建投证券

事件

财政部、农业部发文,加大农业PPP推广力度

近日,财政部、农业部联合发布《关于深入推进农业领域政府和社会资本合作的实施意见》(以下简称“《意见》”),提出探索农业领域推广PPP模式的实施路径、成熟模式和长效机制,创新农业公共产品和公共服务市场化供给机制,推动政府职能转变,提高农业投资有效性和公共资源使用效益,提升农业公共服务供给质量和效率,从而切实推动农业供给侧结构性改革。

《意见》指出,要严格筛选有经营性现金流、适宜市场化运作的优质项目,建设农业PPP项目库;合理分担项目风险,保障社会资本获得稳定合理收益;另外,要确保公平竞争、强化信息公开、严格债务管理和绩效监管。

简评

引入市场化运作,龙头公司率先受益

《意见》重点引导和鼓励社会资本参与以下领域的农业公共产品和服务供给:①农业绿色发展(资源化、无害化、沼气利用);②高标准农田建设(节水灌溉、耕地修复);③现代农业产业园;④田园综合体;⑤农产品物流与交易平台;⑥“互联网+”现代农业(智慧农业)。

我们认为,大力推行农业PPP有利于提高相关行业市场集中度,从财政部库来看,农业PPP项目平均投资规模过亿,较传统模式大幅增长,龙头公司率先受益。另外《意见》要求引入市场化运作(消除地方保护主义)、鼓励农民合作社参与、严禁政府兜底等,将加快项目优胜劣汰进程,规避低价竞争等传统乱象。

双方面促进投融资力度

另外,《意见》从两方面促进农业PPP的投融资力度:一方面强化信息公开,通过推荐产生一批示范项目建立示范区,形成透明的可复制模式;另一方面拓宽金融支持的渠道,充分发挥各地PPP基金的引导作用,鼓励加强与国家农业信贷担保体系的合作,鼓励各地设立农业PPP项目担保基金,并开展资产证券化试点。我们认为二者均有助于增强社会资本参与农业PPP的积极性。

投资建议

我们看好农业PPP大力推进下,相关环保标的订单增长确定性增强,业绩加速释放,重点推荐大禹节水(300021)(农业节水龙头,在手订单过百亿,PPP项目加速落地)、京蓝科技(“农业节水/互联网+/生态修复”布局,业绩高增长拐点来临),另外建议关注高能环境(土壤修复龙头订单充足,关注农田修复新模式)、梅安森(物联网技术底蕴深厚,智慧牧业+农村污水PPP相继落地)。

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